Les startups américaines de santé numérique ont terminé 2023 avec une collecte de fonds totale de 10,7 milliards de dollars répartie dans 492 transactions, ce qui représente le montant de collecte de fonds annuel le plus bas que le secteur ait connu depuis 2019, selon un rapport. rapport publié cette semaine par Santé des roches. Le quatrième trimestre de l’année dernière s’est clôturé avec seulement 1,9 milliard de dollars levés, ce qui représente le trimestre de financement le plus faible dans le secteur de la santé numérique depuis le troisième trimestre 2019.
Cependant, le rapport de Rock Health souligne que le faible financement total de l’année dernière ne dit pas tout. En 2023, la collecte de fonds dans le domaine de la santé numérique a pris une forme quelque peu différente, les startups essayant des moyens créatifs pour maintenir leur entreprise à flot, notamment des séries d’extensions de séries, des collectes de fonds sans étiquette et des accords silencieux avec des investisseurs existants.
Les sociétés financées par le capital-risque ont tendance à lever des capitaux chaque 12-18 mois. Au milieu des pressions financières entourant les startups au cours de la dernière année, ce calendrier n’est pas resté stable. Rock Health a constaté que 81 % des startups actives de santé numérique basées aux États-Unis qui ont réalisé une levée de fonds labellisée en 2021 ou avant n’ont pas levé une autre levée de fonds labellisée d’ici la fin de 2023.
Même si certaines startups ont peut-être réduit leurs effectifs ou suspendu leurs plans de croissance ambitieux pour tirer le meilleur parti des capitaux déjà levés, un nombre important de startups ont également eu recours à des mesures de financement alternatives, indique le rapport.
Par exemple, il y a eu une vague de cycles prolongés de séries A et B dans le secteur de la santé numérique l’année dernière. Certains d’entre eux incluent Mantra Santél’extension de la série A de en mars, Technologies entendues Extension de série A en juin, CarePredictl’extension de la série A de en juillet, Keona Santél’extension de la série A de en août et Aperçu du génomeExtension de la série B de en novembre.
Ces cycles d’extension aident à soutenir les startups qui n’ont pas encore pleinement établi des étapes essentielles telles que l’adéquation produit-marché ou une stratégie de mise sur le marché, explique le rapport. Dans certains cas, ces cycles de prolongation peuvent renforcer l’avantage concurrentiel d’une entreprise en lui permettant de produire des données sur les résultats ou de demander conseil à des investisseurs stratégiques avant de poursuivre le prochain cycle de levée de fonds.
Les cycles de prolongation ne sont cependant pas sans risque. Ces tours de table sont généralement dilutifs, ils ont donc le potentiel de diminuer les participations des fondateurs et des premiers investisseurs proportionnellement au capital supplémentaire levé. Après une prolongation, les startups sont généralement confrontées au défi de formuler des stratégies efficaces dans un délai limité, étant donné le cycle imminent de la prochaine levée de fonds, souligne le rapport.
En plus de l’afflux de cycles prolongés, de nombreuses startups de santé numérique ont terminé des cycles sans étiquette en 2023, ce qui signifie que le cycle n’avait pas de lettre désignée comme « Série B » ou « Série C ». En fait, un nouveau record annuel a été établi : 44 % des collectes de fonds en matière de santé numérique de l’année dernière n’étaient pas étiquetées.
Semblables aux extensions de séries, les tours de table non labellisés fournissent du capital aux startups qui n’ont pas encore atteint des étapes de maturité importantes. Mais les levées de fonds non étiquetées laissent des questions sans réponse sur les délais de financement ultérieurs des entreprises, et ces startups pourraient avoir besoin de lever plus de capitaux rapidement pour rester à flot, selon le rapport.
Les tours silencieux étaient une autre tendance en 2023. Ces tours se produisent lorsqu’une startup recherche discrètement des capitaux auprès de ses investisseurs existants.
“Il n’existe aucun moyen de suivre systématiquement les cycles de financement qui ne sont pas signalés, mais nous supposons, à partir des anecdotes dont nous disposons, que 2023 a vu plus que sa juste part de financements internes non annoncés”, a écrit Rock Health dans son rapport.
Ce type de collecte de fonds peut être pratique, mais les startups qui organisent des tours silencieux peuvent passer à côté des commentaires et des prix indépendants de l’environnement du capital-risque frontalier, note le rapport. En d’autres termes, ces cycles pourraient simplement retarder ou intensifier les risques et remettre en question les discussions qu’ils sont parfois destinés à éluder.
Photo : drogatnev, Getty Images
