Près de la moitié des négociateurs interrogés dans un rapport de Mergermarket et Norton Rose s’attendent à ce que leur appétit pour les fusions et acquisitions augmente en 2024, malgré les obstacles persistants et une année 2023 morose.
Parmi les points saillants du rapport figurent les suivants :
Le boom de l’IA : la technologie devrait connaître la plus forte croissance des fusions et acquisitions transfrontalières entrantes en 2024, avec 71 % des personnes interrogées la citant dans leurs trois principaux secteurs. De plus, un tiers des personnes interrogées cherchent à acquérir une entreprise d’IA, une proportion qui s’élève à 54 % parmi les fonds de PE. Les fusions et acquisitions en Asie connaîtront l’augmentation la plus prononcée : plus des deux tiers des personnes interrogées (68 %) affirment que les fusions et acquisitions en Asie du Sud et du Sud-Est augmenteront en 2024, et 53 % disent la même chose en Asie de l’Est. Enjeux réglementaires : dans l’ensemble, la réglementation qui, selon les personnes interrogées, entravera le plus les fusions et acquisitions en 2024 est la réglementation antitrust, que 33 % des personnes interrogées ont identifiée comme l’un des deux principaux types de politiques les plus susceptibles de supprimer la conclusion de transactions. ESG : les deux faces d’une même médaille ? Près d’un quart des personnes interrogées citent la réglementation ESG comme l’un des deux principaux facteurs les plus susceptibles de supprimer les fusions et acquisitions en 2024. D’un autre côté, les orientations ESG sont également fréquemment mises en avant comme un moteur de transaction. Comment se peut-il?! Perspectives des fusions et acquisitions par secteur – et pourquoi l’activité du secteur technologique est sur le point d’éclipser les autres.
Le communiqué de presse de Norton Rose est ci-dessous –
Londres, le 30 janvier 2024 — Le cabinet d’avocats international Norton Rose Fulbright et la société de renseignement prédictif en matière de fusions et acquisitions Mergermarket ont publié aujourd’hui leur deuxième rapport annuel sur les tendances et les risques mondiaux en matière de fusions et acquisitions, qui montre que le paysage des fusions et acquisitions est sur le point de se redresser à l’échelle mondiale de plus de la moitié (59 %). ) des négociateurs mondiaux interrogés s’attendent à ce que leur appétit pour les fusions et acquisitions augmente en 2024. Suggérant un changement prononcé de la confiance, ce chiffre inclut près d’un quart (23 %) qui s’attendent à ce que leur appétit pour la conclusion de transactions augmente de manière significative au cours de l’année à venir, contre seulement 5 %. qui a dit la même chose en 2023.
Au niveau macro, environ la moitié (47 %) des négociateurs dans le monde s’attendent à une augmentation générale des activités de fusions et acquisitions par rapport à 2023, la hausse la plus importante étant prévue en Asie du Sud et du Sud-Est. Un peu plus des deux tiers des personnes interrogées (68 %) pensent que les activités de fusions et acquisitions dans ce domaine augmenteront en 2024 – la part la plus importante toutes régions confondues – grâce à des valorisations compétitives, des environnements réglementaires moins onéreux et un meilleur accès au financement.
Ces conclusions, ainsi que d’autres, du rapport 2024 sont tirées d’une enquête menée auprès de 200 dirigeants et cadres supérieurs, notamment des PDG, des directeurs opérationnels, des associés directeurs, des directeurs des investissements, des responsables et directeurs des fusions et acquisitions de sociétés multinationales, de grands fonds de capital-investissement ( PE) et les grandes banques d’investissement du monde entier. S’appuyant sur des informations à la fois qualitatives et quantitatives, le rapport offre une perspective mondiale complète avec des ventilations pour chaque région et de nombreux secteurs, donnant lieu à une analyse approfondie de nombreuses tendances et risques clés ayant un impact sur le paysage des fusions et acquisitions au cours de l’année à venir.
Les négociateurs considèrent l’IA comme un outil et une cible d’acquisition
Alors que l’optimisme en matière de transactions grandit, le secteur technologique devrait connaître la plus forte croissance des activités de fusions et acquisitions transfrontalières en 2024, avec 71 % des personnes interrogées l’identifiant parmi leurs principaux secteurs grâce à l’offre et à la demande refoulées. L’intelligence artificielle (IA), en particulier, est devenue une cible privilégiée des négociateurs du monde entier, puisque plus de la moitié (54 %) des grandes sociétés de capital-investissement interrogées (et un tiers des personnes interrogées en général) cherchent à acquérir une entreprise d’IA.
L’IA a fait des progrès encore plus importants dans le processus de négociation lui-même, avec une part importante de l’utilisation ou prévoyant de l’utiliser dans leur documentation interne (74 %) et pour la due diligence des fusions et acquisitions (63 %).
« La demande croissante d’outils d’IA génératifs et prédictifs a suscité un intérêt correspondant pour les acquisitions d’IA parmi les négociateurs, en particulier dans le capital-investissement et le capital-risque, alors que le secteur technologique continue d’enthousiasmer les acheteurs du monde entier », a déclaré Scarlet McNellie, directrice américaine de Norton Rose Fulbright. Responsable Corporate, M&A et Securities. « Et ces acheteurs deviennent également des consommateurs de produits d’IA, car le volume considérable de données et les exigences de diligence raisonnable deviennent difficiles à gérer sans l’aide de technologies spécialisées, en particulier à mesure que les activités de fusions et acquisitions reprennent. »
Les dirigeants sont divisés sur les perspectives de financement des fusions et acquisitions, l’Asie étant un point positif
Les négociateurs sont largement divisés sur le paysage financier en 2024, avec 38 % s’attendant à ce que l’accès au financement s’améliore, 31 % pensent qu’il restera le même et 31 % prédisent que les conditions se détérioreront.
Toutefois, les perspectives varient considérablement selon les régions. Les personnes interrogées considèrent l’Europe comme l’environnement le plus difficile pour le financement de transactions, tandis que les États-Unis ainsi que l’Asie du Sud et du Sud-Est semblent disposer de bien meilleures options de financement.
D’une manière générale, les négociateurs élargissent leur réseau de financement en 2024, alors que les conduits de financement traditionnels sont confrontés à une pression accrue autour de la liquidité et à des taux d’intérêt plus élevés. Les réserves de liquidités sont une option extrêmement populaire, 90 % des personnes interrogées s’attendant à ce qu’elles soient une forme de financement couramment utilisée, en particulier aux États-Unis.
De même, 91 % des personnes interrogées s’attendent à ce que le crédit privé soit la forme de financement la plus couramment utilisée en 2024, en grande partie grâce à sa rapidité relative et à sa facilité d’accès. Même si les prêts bancaires traditionnels, les fonds propres et les obligations à haut rendement restent importants, près d’un tiers (31 %) des dirigeants interrogés affirment que la dette privée sera la source de financement la plus importante pour l’année à venir, contre 14 % en 2023.
“Nous constatons un plus grand optimisme parmi les négociateurs pour 2024 à mesure que le financement devient plus disponible, et que de nombreuses opportunités mises en attente l’année dernière s’efforcent de revenir sur le marché”, a déclaré Ayşe Yüksel Mahfoud, responsable mondial des activités d’entreprise, de fusions et d’acquisitions et de Norton Rose Fulbright. Titres. « Après une période difficile définie par la pandémie, l’évolution des chaînes d’approvisionnement et des taux d’intérêt historiquement élevés, les négociateurs chercheront à utiliser tous les outils à leur disposition pour réaliser cette croissance tant attendue. »
Les réglementations antitrust et ESG seront des obstacles majeurs aux opportunités de transactions
L’environnement réglementaire constitue un obstacle majeur aux activités de fusions et acquisitions au cours de l’année à venir. Alors que les directives ESG comptent parmi les principaux moteurs de transaction, un quart des personnes interrogées (25 %) incluent la réglementation liée à l’ESG parmi les deux principaux facteurs les plus susceptibles de supprimer l’activité de transaction en 2024. La grande majorité des personnes interrogées (73 %) s’attendent également à ce que La surveillance ESG dans le monde va s’intensifier par rapport à l’année dernière, ce qui accroît l’importance des données ESG.
Les lois antitrust devraient également avoir un effet répressif prononcé, en particulier aux États-Unis, dans l’Union européenne et en Asie de l’Est. Un tiers des négociateurs dans toutes les régions affirment que les lois antitrust figureront parmi les principaux types de réglementation et de politiques ayant un impact sur les activités de fusions et acquisitions – plus que toute autre catégorie.
En dehors de la réglementation, d’autres obstacles à l’activité de transaction incluent l’augmentation du coût de financement, les risques liés aux prix des matières premières, l’incertitude géopolitique (en particulier au Moyen-Orient), les problèmes de transparence, les préoccupations ESG en général et les difficultés à surmonter les écarts de valorisation.
Le rapport examine également l’évolution de la taille des transactions, l’appétit des acquéreurs, les motivations des fusions et acquisitions ainsi que l’impact des tensions géopolitiques et des défis de la chaîne d’approvisionnement sur les activités de fusions et acquisitions. Le rapport complet est disponible sur www.nortonrosefulbright.com/MAoutlook2024.
Norton Rose FulbrightNorton Rose Fulbright fournit une gamme complète de services juridiques aux plus grandes entreprises et institutions financières du monde. Le cabinet d’avocats mondial compte plus de 3 000 avocats qui conseillent ses clients dans plus de 50 sites à travers le monde, notamment à Houston, New York, Londres, Toronto, Mexico, Hong Kong, Sydney et Johannesburg, couvrant les États-Unis, l’Europe, le Canada, l’Amérique latine, Asie, Australie, Afrique et Moyen-Orient. Avec ses principes commerciaux mondiaux de qualité, d’unité et d’intégrité, Norton Rose Fulbright est reconnu pour son service client dans des secteurs clés, notamment les institutions financières ; énergie, infrastructures et ressources ; technologie; transport; sciences de la vie et soins de santé; et les marchés de consommation. Pour plus d’informations, visitez nortonrosefulbright.com.
